Становлення глобального фінансового центру (1971–2008) — частина книги Singapore as an International Financial Centre д-ра Олександра Рессоса (Dr Alexander Ressos).
Частина D простежує перетворення Сінгапуру на глобальний фінансовий центр — через державні інвестиції, зростання ринків, азійську фінансову кризу та подальшу лібералізацію.
Ця частина належить до книги Singapore as an International Financial Centre д-ра Олександра Рессоса (Dr Alexander Ressos), яку повністю публікуємо тут, розділ за розділом.
Державний капітал: CPF, Temasek і GIC
Мало які фінансові центри настільки сильно формуються заощадженнями власної держави, як Сінгапур. Кожен працюючий громадянин і постійний резидент відраховує частину зарплати до Центрального фонду забезпечення (Central Provident Fund). Read more Сінгапур · Світовий центрЦентральний резервний фонд
Центральний резервний фонд виріс із дискусії початку 1950-х років про те, як забезпечити працівників у старості. Read more Сінгапур · Світовий центрТемасек (Temasek Holdings)
На початку 1970-х років уряд володів частками в широкому колі підприємств, створених під час індустріалізації 1960-х років, яку описує розділ C.III. Read more Сінгапур · Світовий центрGIC та управління резервами
GIC завдячує своїм існуванням стійким профіцитам 1970-х років. Read more Сінгапур · Світовий центрКорпоративне управління, прозорість і Сантьязькі принципи
Захист резервів закріплено в Конституції. Read more Сінгапур · Світовий центрДержавний капітал як опора фінансового центру
Найбезпосередніше державний капітал сприяв фінансовому центру через мандати зовнішнім керуючим. Read more Сінгапур · Світовий центрПрактичні наслідки для керуючих активами, банків і радників
Для практиків державний капітал Сінгапуру — це передусім низка контрагентів. Керуючі активами домагаються мандатів від GIC і Темасеку. Read more Сінгапур · Світовий центрСінгапур і Женева: державний капітал і приватні статки
Контраст зі Швейцарією навряд чи міг би бути різкішим. У Швейцарії немає суверенного фонду добробуту на кшталт GIC чи Темасеку. Read more Сінгапур · Світовий центрДержавний капітал: CPF, Темасек і GIC: стислий виклад
Центральний фонд забезпечення (CPF), запущений 1 липня 1955 року як система обов’язкових заощаджень, після 1968 року став інструментом, за допомогою якого Сінгапур фінансував власне житло, охорону здоров’я та пенсії,… Read more Сінгапур · Світовий центрSIMEX, Barings і дисципліна ринків
У неділю 26 лютого 1995 року до Barings, найстарішого торговельного банку Лондона, призначили адміністраторів, після того як трейдер його сінгапурської дочірньої компанії з ф’ючерсів накопичив збитки, що перевищили… Read more Сінгапур · Світовий центрСінгапурська фондова біржа
Торгівля акціями в Сінгапурі почалася неформально серед брокерів, які торгували цінними паперами каучукових та олов’яних компаній, банків і торговельних домів, розвиток яких описала частина B. Read more Сінгапур · Світовий центрSIMEX і фінансові ф’ючерси
Ф’ючерсний ринок Сінгапуру виріс із товарної біржі. Сінгапурська золота біржа торгувала ф’ючерсами на золото. Read more Сінгапур · Світовий центрКрах Barings 1995 року
Barings понад 230 років працював у лондонському торговельному банкінгу. Наприкінці 1980-х років він освоїв нові напрями, передусім торгівлю цінними паперами через Baring Securities Limited. Read more Сінгапур · Світовий центрРегуляторна відповідь і ринкова дисципліна
Крах спричинив два офіційні розслідування, по одному в кожній країні. Read more Сінгапур · Світовий центрЗлиття в Сінгапурську біржу
Наприкінці 1990-х років обидві біржі опинилися в зміненому середовищі. Електронна торгівля дозволяла заявкам миттєво перетинати кордони, а нові торговельні системи конкурували з традиційними біржами. Read more Сінгапур · Світовий центрSIMEX, Barings і дисципліна ринків: стислий виклад
Фондова біржа Сінгапуру виросла з асоціації брокерів 1930 року в ринок, спільний із Малайзією до 1973 року, а криза Pan-Electric 1985 року, яка закрила біржу на три дні,… Read more Сінгапур · Світовий центрАзійська фінансова криза 1997 року
Фінансові центри проходять перевірку кризами. За кілька місяців потрясінь їхні інституції, банки й валюти виявляють сильні та слабкі сторони, які роки зростання приховували. Read more Сінгапур · Світовий центрВитоки кризи в регіоні
До 1997 року економіки Південно-Східної Азії десятиліття швидко зростали. Read more Сінгапур · Світовий центрВразливість і стійкість Сінгапуру
Сінгапур постраждав менше за сусідів, як пояснив у вересні 1998 року в Токіо віцепрем’єр і голова MAS Лі Сянь Лун. Read more Сінгапур · Світовий центрМонетарна та фіскальна відповідь
Сінгапур здійснює монетарну політику через валютний курс, керуючи сінгапурським доларом щодо зваженого за торгівлею кошика валют у межах політичного коридору. Read more Сінгапур · Світовий центрРегіональні наслідки для банківської справи й торгівлі
Криза оголила ваду місцевих банків, яка мала мало спільного з їхніми регіональними кредитами. Read more Сінгапур · Світовий центрКриза як поворотний пункт стратегії
Найважливіший наслідок кризи для Сінгапуру мав стратегічний характер. Парадоксально, але перегляд політики у фінансовому секторі почався ще до того, як криза досягла Сінгапуру. Read more Сінгапур · Світовий центрАзійська фінансова криза 1997 року: практичні наслідки
Криза 1997 року досі важлива для тих, хто сьогодні користується Сінгапуром як фінансовим центром. Read more Сінгапур · Світовий центрПорівняння з Гонконгом і Женевою
Гонконг зустрів ту саму кризу з іншим монетарним режимом. Його валютне правління, що прив’язує гонконгський долар до долара США, не залишало простору для девальвації. Read more Сінгапур · Світовий центрАзійська фінансова криза 1997 року: стислий виклад
Азійська фінансова криза почалася з переходу тайського бата до плаваючого курсу 2 липня 1997 року й поширилася Південно-Східною Азією та Кореєю, спричинивши 1998 року обвал виробництва в найбільш постраждалих економіках. Read more Сінгапур · Світовий центрЛібералізація після 1998 року: банки, ринки та відкриття сектору
Протягом трьох десятиліть після здобуття незалежності Сінгапур будував свій фінансовий центр на парадоксі. В офшорному сегменті — на ринку азійського долара та на SIMEX — він був одним із найвідкритіших ринків Азії. Read more Сінгапур · Світовий центрГрупа з перегляду фінансового сектору
Перегляд, який перетворив фінансовий сектор, почався як відповідь на глобальні тенденції й лише згодом став відповіддю на регіональну кризу. Read more Сінгапур · Світовий центрВідкриття банківського сектору для іноземних банків
До 1999 року численні іноземні банки в Сінгапурі мали лише обмежений доступ до внутрішнього ринку. Наприкінці березня 1998 року в Сінгапурі працювали 154 комерційні банки. Read more Сінгапур · Світовий центрКонсолідація місцевих банків
Відкриття ринку мало не лише допустити іноземні банки, а й змінити місцеві. Read more Сінгапур · Світовий центрРеформа ринків капіталу та Сінгапурська біржа
Фондова біржа стала другою мішенню реформ. Read more Сінгапур · Світовий центрВід нагляду за правилами до нагляду на основі ризиків
Наглядовий підхід, від якого MAS відмовилося в 1998 році, в одному відношенні добре прислужився Сінгапуру. Read more Сінгапур · Світовий центрПрактичні наслідки: вихід на ринок і володіння банком у Сінгапурі
Реформи після 1998 року створили структуру ліцензій, з якою іноземні банки працюють досі. Іноземний банк, який хоче обслуговувати роздрібних клієнтів, повинен мати повну банківську ліцензію. Read more Сінгапур · Світовий центрЛібералізація після 1998 року: банки, ринки та відкриття сектору: порівняння з Женевою та Гонконгом
Швейцарія відкрила свій фінансовий сектор у те саме десятиліття, але іншим шляхом. Швейцарські банки довго фіксували свої комісії за угодами, які адмініструвала Швейцарська асоціація банкірів. Read more Сінгапур · Світовий центрЛібералізація після 1998 року: банки, ринки та відкриття сектору: стислий виклад
Група з огляду фінансового сектору під головуванням Лі Сянь Лунга з 1997 року працювала через комітети приватного сектору й змінила філософію MAS від детального регулювання до нагляду,… Read more Сінгапур · Світовий центрСтратегія управління капіталом 2000-х років
1971 року, через шість років після здобуття незалежності, Лі Куан Ю заявив, що Сінгапур прагне стати для Південно-Східної Азії тим, чим Швейцарія є для Європи, — «грошовим і золотим ринком». Read more Сінгапур · Світовий центрУправління капіталом як стратегічний пріоритет
Політика 2000-х років виросла з ухваленого раніше рішення розвивати управління фондами. Read more Сінгапур · Світовий центрБанківська таємниця за Законом про банки
Банківська таємниця в Сінгапурі ґрунтується на законі. Read more Сінгапур · Світовий центрРеформа трастового права і Закон про трастові компанії
Приватне банківське обслуговування у світі загального права рідко обслуговує лише окремих осіб. Read more Сінгапур · Світовий центрПриватні банки зі Швейцарії, Європи та Азії
Швейцарські банки були присутні в Сінгапурі задовго до стратегії управління капіталом. Union Bank of Switzerland (SBG) відкрив своє перше представництво в Сінгапурі 1971 року. Read more Сінгапур · Світовий центрСтратегія управління капіталом 2000-х років: практичні наслідки
Стратегія управління капіталом 2000-х років залишила правову та інституційну спадщину, яка формує практику й нині. Read more Сінгапур · Світовий центрСінгапур і Женева: конкуренція та взаємодоповнюваність
Порівняння Сінгапуру і Женеви починається з таємниці. Read more Сінгапур · Світовий центрСтратегія управління капіталом 2000-х років: стислий виклад
З 1998 року уряд Сінгапуру та MAS цілеспрямовано перетворювали місто на глобальний центр управління активами й капіталом, використовуючи державні мандати для приватних керуючих, податкові… Read more