Від транзитного порту до торговельного хабу: Програма глобального трейдера: порівняння Сінгапуру та Женеви

Читати PDF-версію (6 сторінок)

Два шляхи до того самого бізнесу

Порівняння з Женевою показує два різні шляхи до того самого результату. Торговельний сектор Женеви виріс із приватної ініціативи торговців зерном, бавовною та нафтових компаній. Вони оселилися в місті завдяки його банкам, нейтралітету, часовому поясу та кантональним податковим режимам. Держава супроводжувала цей розвиток, але не спрямовувала його. Натомість торговельний сектор Сінгапуру став об’єктом цілеспрямованої стратегії: держава визначила торгівлю як сектор для розвитку і розробила для нього законодавчий стимул.

Відповідно різнилися й фіскальні інструменти. До 2019 року більшість торговельних компаній у Женеві користувалися кантональними податковими статусами, як-от статусом допоміжної або змішаної компанії, що знижували податок на дохід, отриманий за кордоном. Ці режими скасувала реформа корпоративного оподаткування, яку виборці Женеви схвалили 19 травня 2019 року і яка діє з 1 січня 2020 року. Відтоді всі компанії оподатковуються за тією самою ефективною ставкою, яка за даними кантональної адміністрації становила в місті Женеві 13,99 %.¹ Сінгапур зберіг цільовий стимул з узгодженими ставками й адаптував його до міжнародних правил, додавши рівень 15 %.

Зближення в умовах мінімального податку

Глобальний мінімальний податок зблизив два хаби. Велика торговельна група сплачує приблизно 15 % в обох містах — чи то за звичайною ставкою Женеви, чи то за пільговим рівнем Сінгапуру разом із внутрішнім додатковим податком. Тому фіскальна конкуренція між хабами нині стосується переважно менших трейдерів, оподаткування фізичних осіб, а також вартості життя та ведення діяльності. Женевський том зазначає, що Женева залишається в невигідному становищі через високе оподаткування доходів і статків фізичних осіб, тоді як Сінгапур застосовує помірні ставки податку на доходи.²

Нефіскальні чинники набули більшої ваги. Женева пропонує близькість до ринків Європи, Африки та Близького Сходу, зрілий кластер банків, інспекційних компаній і юристів та давню традицію фінансування торгівлі. Сінгапур пропонує близькість до азійських покупців сировинних товарів, від Китаю та Індії до Японії й Південно-Східної Азії, глибокий пул азійських банків, що фінансують торгівлю, англійське право й арбітражний центр першого рангу. Женевський том зауважує, що великі торговельні доми розподіляють свої функції між двома містами: азійська торгівля зосереджена в Сінгапурі, а європейська, африканська та близькосхідна — у Женеві.³

Вимірювання та прозорість

Обидва хаби мають спільну проблему вимірювання. Швейцарія досягла прогресу завдяки прямій оцінці доданої вартості, опублікованій 2025 року, яка визначила додану вартість торгівлі сировинними товарами за 2024 рік у 2,3 % ВВП Швейцарії.⁴ Сінгапур спирається на такі показники, як кількість компаній у програмі, їхні зобов’язання та частка оптової торгівлі у ВВП, які не виокремлюють торгівлю сировинними товарами. Оприлюднення сукупної доданої вартості та податкового внеску компаній GTP посилило б публічне обґрунтування програми і дало б змогу порівнювати Сінгапур із Женевою на рівних.

Обидва хаби поділяють і репутаційні ризики сектору. Шахрайства, виявлені в Сінгапурі 2020 року, і кримінальні справи проти торговельних домів у Швейцарії, які розглядає частина H кожного тому, показали, що залучення трейдерів несе експозицію до корупції, обходу санкцій і шахрайства. Сінгапур відповів посиленням вимог до корпоративного управління торговельних компаній і до дью-ділідженсу з боку банків. Вимоги Програми глобального трейдера щодо реальної присутності, які вже зобов’язують затверджені компанії виконувати функції комплаєнсу та управління ризиками в Сінгапурі, створюють рамку для такої відповіді.

Примітки

1. Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre VI, про скасування статусів допоміжної та змішаної компанії реформою, яку виборці Женеви схвалили 19 травня 2019 року і яка діє з 1 січня 2020 року, а також про ефективну ставку 13,99 % у місті Женеві, на яку посилається кантональна адміністрація, з посиланнями на ge.ch. ↩
2. Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre VI: старші трейдери несуть у Женеві “une imposition élevée du revenu et de la fortune”, тоді як Сінгапур “applique des taux modérés”. ↩
3. Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre VI: Сінгапур залучає функції, пов’язані з Азією, тоді як Женева зберігає функції, пов’язані з Європою, Африкою, Близьким Сходом і Америкою; діяльність, пов’язана з Росією, перемістилася до Дубая. ↩
4. Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre V, з посиланням на повідомлення Федерального статистичного управління від 18 листопада 2025 р.: додана вартість близько 19,2 млрд швейцарських франків (CHF) 2024 року, 2,3 % доданої вартості Швейцарії. ↩

Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.