Сінгапурська таксономія

Читати PDF-версію (4 сторінок)

Сінгапур класифікує токени на рівні закону, а прогалини заповнюють роз’яснення Управління грошово-кредитного регулювання Сінгапуру (MAS). Правову вагу мають чотири категорії.

Цифровий платіжний токен (DPT) визначено в s. 2(1) Закону про платіжні послуги 2019 року (Payment Services Act, PSA). Це цифрове вираження вартості у формі одиниці, яке не деноміноване в жодній валюті і яке емітент не прив’язує до жодної валюти. Він має бути засобом обміну або призначатися бути ним, приймаючись громадськістю чи її частиною як оплата за товари чи послуги або для погашення боргу. Його має бути можливо передавати, зберігати чи продавати в електронній формі.¹ Біткоїн та ефір є DPT. Після змін 2021 року DPT є також будь-який токен, що відповідає визначенню, незалежно від того, чи є він водночас цінним папером, адже обидва режими діють паралельно.

Електронні гроші визначено в тій самій статті як грошову вартість, що зберігається в електронній формі, деномінована у валюті, сплачена наперед, становить вимогу до емітента і приймається як оплата іншими особами, ніж емітент. Розмежувальна лінія між електронними грошима і DPT — деномінація у валюті. Стейблкоїн, прив’язаний до фіатної валюти, який дає власникові право вимагати погашення від емітента, може бути електронними грошима. Саме тому режим MAS 2023 року для стейблкоїнів, прив’язаних до однієї валюти, задумано як надбудову над режимами електронних грошей і DPT, і саме тому його законодавче впровадження затягнулося до 2026 року.²

DPT обмеженого призначення виключено з визначення DPT відповідно до s. 2(1) у поєднанні з Payment Services Regulations. Виняток охоплює токени, які можна використовувати лише в закритій системі, як-от ігрові активи чи бонусні бали, і які не можна обміняти на гроші чи інші DPT поза цією системою.³ Виняток вузький. Щойно ігровий токен починає торгуватися на вторинному ринку за ефір, він втрачає право на виняток.

Продукт ринку капіталу — це категорія права цінних паперів. Відповідно до s. 2(1) Закону про цінні папери та ф’ючерси 2001 року (Securities and Futures Act, SFA) вона охоплює цінні папери (акції, облігації, паї бізнес-трасту), паї схем колективного інвестування, деривативні контракти і спотові валютні контракти для торгівлі з кредитним плечем. Guide to Digital Token Offerings MAS, вперше виданий у листопаді 2017 року і востаннє переглянутий у травні 2020 року, застосовує ці визначення до токенів через низку прикладів. Посібник чітко вказує, що токен, який надає частку в капіталі, боргову вимогу чи право на участь в об’єднаному інвестуванні, є продуктом ринку капіталу, хоч як його описано.⁴

Структурна відмінність від Швейцарії полягає в тому, що сінгапурське визначення DPT саме по собі є підставою для ліцензування. Швейцарський платіжний токен запускає дію Закону про протидію відмиванню грошей (GwG/AMLA), який вимагає членства в саморегулівній організації, але не ліцензії. Сінгапурський DPT запускає дію PSA, який вимагає ліцензії від кожного, хто здійснює з ним операції, обмінює, переказує чи зберігає його. Тому для тієї самої бізнес-моделі вхід на ринок у Сінгапурі дорожчий, а відносини з регулятором тісніші. Цю тему розвиває частина O, розділ I.

Примітки

Payment Services Act 2019 (Сінгапур), s. 2(1), визначення "digital payment token"; текст закону доступний на Singapore Statutes Online як Act 2 of 2019. ↩
MAS, Response to Public Consultation on Proposed Regulatory Approach for Stablecoin-Related Activities, 15 серпня 2023 р., розділ 2 (сфера дії: стейблкоїни, прив’язані до однієї валюти — сінгапурського долара або валюти G10; співвідношення з електронними грошима). Розділ IV та частина K, розділ VI. ↩
Payment Services Act 2019 (Сінгапур), s. 2(1), визначення "limited purpose digital payment token", та Payment Services Regulations 2019, reg. 2. ↩
MAS, A Guide to Digital Token Offerings, переглянутий 26 травня 2020 р., пп. 2.1–2.7 і приклади в додатку. Частина K, розділ IV. ↩

Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.

Українська

Контакти

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Я є Of Counsel у KGP Legal LLC у Сінгапурі, де працюю з глобальною клієнтською базою успішних підприємців та їхніх родин, незалежних управителів активів, сировинних трейдингових компаній та інших комерційних клієнтів. Я адвокат у Німеччині та Швейцарії, також допущений до практики як солісітор в Англії та Уельсі і в Гонконгу. Свій час я розподіляю між Цугом у Швейцарії, Сінгапуром і Гонконгом. З 2017 року я консультував міжнародних клієнтів у понад 700 проєктах із криптоактивами та цифровими активами. Я також маю великий досвід у транскордонних судових спорах і арбітражі в Сінгапурі, Гонконгу та на інших ринках Південно-Східної Азії й Великого Китаю.

Я працюю в ключових фінансових центрах Південно-Східної Азії, Близького Сходу та Швейцарії, приділяючи особливу увагу захисту активів, міжнародному податковому та спадковому плануванню, а також трастам, адмініструванню компаній та іншим фідуціарним послугам. Моя філософія — бути довіреним радником, який тісно співпрацює з клієнтами й допомагає їм досягати їхніх комерційних цілей.

Усі консультації з права Сінгапуру надаються через KGP Legal LLC — авторитетну й належно ліцензовану сінгапурську фірму адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors).

KGP Legal LLC — середня за розміром юридична фірма в Сінгапурі, здатна надавати повний спектр юридичних послуг і послуг з корпоративного адміністрування. Якщо вам потрібна додаткова інформація, зв’яжіться зі мною безпосередньо за адресою [email protected].

Зв’язатися →

Статті та аналітика

Відкриваєте або розширюєте бізнес у Сінгапурі?

SingaporeIQ редагує Dr Alexander Ressos — міжнародний бізнес-юрист із понад 15-річним місцевим досвідом у Сінгапурі як постійний резидент, іноземний юрист, зареєстрований у Сінгапурі, і керуючий партнер сінгапурської іноземної юридичної практики. Окрім значного досвіду в транскордонних інвестиціях і угодах, роботі з приватними клієнтами категорії UHNWI та у сфері санкцій і експортного контролю, Dr Ressos має великий досвід транскордонного бізнесу та проєктів із криптоактивами й цифровими активами в Сінгапурі — понад 700 проєктів з 2017 року.

Якщо ви плануєте реєстрацію компанії, інвестицію, холдингову структуру чи вихід на ринок через Сінгапур, ви можете звернутися до Dr Ressos безпосередньо за адресою [email protected]. Консультації з права Сінгапуру надає KGP Legal LLC, ліцензована сінгапурська фірма адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors). Як сінгапурська юридична фірма, KGP Legal LLC відповідно до Legal Profession Act 1966 має право консультувати з права Сінгапуру та представляти клієнтів у судах Сінгапуру; іноземним юридичним фірмам з офісом у Сінгапурі (foreign law practices) за загальним правилом не дозволено ні те, ні інше. Dr Ressos і його команда сприяють наданню повного спектра сінгапурських юридичних послуг, послуг із комплаєнсу та адміністрування компаній, зокрема щодо реєстрації компаній, корпоративних угод, комерційних договорів, криптоактивів і цифрових активів, фінансового регулювання та вирішення спорів, включно із судовими процесами в судах Сінгапуру. Про юридичні, податкові та фідуціарні послуги у Швейцарії див. helveticaregister.com.