Трасти, холдингові структури та компанія зі змінним капіталом
Читати PDF-версію (4 сторінок)
Фінансовому центру, який обслуговує родини та інвесторів, потрібні не лише банки й управителі активів. Йому потрібні інструменти, у яких капітал можна тримати, ним управляти й передавати: трасти, що відокремлюють власність від вигоди, компанії, що об’єднують інвестиції та утримують частки участі, і фондові структури, що дають змогу інвестувати капітал із багатьох джерел за одним мандатом. Цей розділ описує інструменти, які сінгапурське право пропонує для цих цілей нині. Він починається з трастового права, переходить до ліцензованих трастових компаній і приватних трастових компаній, які діють як довірчі власники, розглядає компанію зі змінним капіталом, запроваджену 2020 року для інвестиційних фондів, і завершується холдинговою компанією та правилами щодо податкових угод і економічної присутності, які тепер визначають її використання.
Історію цих інструментів викладено в попередніх розділах. Розділ V частини D описав, як уряд 2004 року реформував трастове право і за Законом про трастові компанії 2005 року (Trust Companies Act 2005) поставив трастові компанії під нагляд Управління грошово-кредитного регулювання Сінгапуру (MAS) у межах цілеспрямованої стратегії залучення приватного капіталу до міста. Розділ III цієї частини розглядає податкові стимули для сімейних офісів, які часто спираються на інструменти, описані тут. Цей розділ бере право в стані на вересень 2026 року й з’ясовує, що може кожен інструмент, чого він вимагає з регуляторного погляду і де пролягають його межі.
Женевський том пропонує показовий контрапункт. Женева адмініструє велику кількість трастів міжнародних родин, хоча швейцарське право не має власного трасту, а Федеральна рада 2023 року відмовилася від плану його запровадити.1 Тому швейцарські довірчі власники працюють із трастами Джерсі, Англії чи Нової Зеландії, податковий режим яких у Швейцарії залежить від адміністративної практики. Сінгапур натомість пропонує власне трастове право, власних ліцензованих довірчих власників і власний фондовий інструмент під наглядом одного регулятора. Порівняння наприкінці цього розділу з’ясовує, що кожен центр виграє і що втрачає від свого вибору.
Головне
Сінгапурське трастове право спирається на англійське право справедливості, Закон про довірчих власників 1967 року (Trustees Act 1967) і реформи 2004 року. Вони запровадили фіксований строк дії трасту в 100 років, захист від іноземних правил про обов’язкову частку у спадщині та обмежене право засновника трасту залишати за собою інвестиційні функції. Трастова діяльність потребує ліцензії MAS за Законом про трастові компанії 2005 року з мінімальним капіталом S$ 250 000 і щонайменше двома менеджерами-резидентами. Приватна трастова компанія, що діє для однієї родини, звільнена від ліцензування за умови, що доручає дотримання вимог щодо протидії відмиванню грошей ліцензованій трастовій компанії. Компанія зі змінним капіталом, доступна з січня 2020 року, — це корпоративний фондовий інструмент із відокремленими субфондами та закритим для публіки реєстром учасників: до кінця 2025 року їх було зареєстровано або перенесено до Сінгапуру 1406. Сінгапурські холдингові компанії користуються ставкою корпоративного податку 17 %, звільненими від податку дивідендами та угодами з приблизно 100 юрисдикціями. Утім, з 2024 року прибуток від відчуження активів за кордоном оподатковується, якщо холдингова компанія не має економічної присутності в Сінгапурі.
Примітки
- Ressos, Genève, place financière internationale, частина E, розділ V, підрозділ «Trusts et fondations : la fiscalité d’instruments étrangers»: консультації розпочато 12 січня 2022 р. на підставі парламентської ініціативи (Motion) 18.3383, Федеральна рада відмовилася від проєкту 15 вересня 2023 р., парламент зняв ініціативу з розгляду 12 грудня 2023 р. і 27 лютого 2024 р. ↩
Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.