Вимірювання ваги торгівлі сировинними товарами

Зростання програми

Найпростіший показник торговельного хабу — кількість компаній у програмі. Наявні цифри свідчать про стабільне зростання, хоча вони походять з різних джерел і не цілком порівнянні. 1989 року програми-попередниці охоплювали 25 компаній. До травня 2007 року в Програмі глобального трейдера було понад 200 компаній. Недатований практичний посібник згадує понад 270 компаній зі статусом GTP.¹ 2023 року Enterprise Singapore заявило, що залучило близько 400 глобальних трейдерів, які закріпили свою ключову ділову діяльність у Сінгапурі. Серед них близько 150 великих енергетичних компаній у сферах нафти, газу та ЗПГ.²

Ці цифри слід читати обережно. Число 400 стосується глобальних трейдерів, залучених агентством, а ця категорія може охоплювати компанії як із чинним статусом, так і без нього. Кількість компаній, що мають статус GTP у певний момент, регулярно не публікують. Утім, цифри показують порядок величин: Сінгапур приймає кількасот міжнародних торговельних компаній зі значною діяльністю, зокрема азійські чи глобальні штаб-квартири багатьох найбільших у світі трейдерів сировинних товарів.

Товарна торгівля та її межі

Торговельна статистика Сінгапуру показує обсяг фізичної торгівлі, що проходить через порт. 2025 року загальна товарна торгівля становила S$ 1397,7 млрд, з них експорт — S$ 739,4 млрд, імпорт — S$ 658,3 млрд. Реекспорт обсягом S$ 454,8 млрд становив близько 61,5 % експорту, а внутрішній експорт — S$ 284,7 млрд.³ На нафту припадало S$ 206,3 млрд загального обсягу, тобто близько 15 %. 2024 року частка Сінгапуру у світовому товарному експорті становила 2,07 %.⁴

Ці цифри вимірюють товари, що перетинають кордон Сінгапуру. Вони не охоплюють офшорної торгівлі, яка становить ядро торговельного хабу: компанія в Сінгапурі купує вантаж в одній іноземній країні та продає його в іншій. Нафта наочно показує цей розрив. 2025 року реекспорт нафти становив лише S$ 1,7 млрд — мізерна цифра для одного з провідних світових хабів нафтової торгівлі.⁵ Вантажі, якими торгують сінгапурські дески, здебільшого йдуть безпосередньо між іноземними портами і тому ніколи не потрапляють до митної статистики. 2007 року уряд оцінив фізичну офшорну торгівлю 2006 року в понад 350 млрд доларів США, коли зовнішня торгівля Сінгапуру становила S$ 810 млрд.⁶ Регулярного офіційного ряду даних про офшорну торгівлю, схоже, не публікують.

Оптова торгівля в національних рахунках

Національні рахунки дають кращу міру вартості, створеної в Сінгапурі. 2025 року сектор оптової торгівлі забезпечив S$ 146,5 млрд валового внутрішнього продукту в поточних цінах, який становив S$ 789,5 млрд, тобто близько 18,6 %. 2024 року частка була схожою — близько 18,7 %.⁷ Отже, оптова торгівля робить більший внесок в економіку, ніж фінанси та страхування, частка яких 2025 року становила близько 13,2 %.

Оптова торгівля — ширша категорія, ніж торгівля сировинними товарами. Вона охоплює дистриб’юторів електронних компонентів, машин, фармацевтичних і споживчих товарів, багато з яких не мають жодного стосунку до сировини. Національні рахунки в опублікованих таблицях не виокремлюють торгівлю сировинними товарами як окрему галузь. Тому торгівля сировинними товарами — велика, але не кількісно визначена частина сектору, що створює майже п’яту частину національного продукту. Хоча цей показник охоплює додану вартість у Сінгапурі, він не відповідає на питання, яке політики й громадськість ставлять найчастіше: який внесок робить торгівля сировинними товарами?

Платіжний баланс і мерчантинг

Платіжний баланс дає ще одну підказку. Згідно з міжнародними стандартами статистики платіжного балансу, мерчантинг, тобто купівля та перепродаж товарів, які не потрапляють до економіки, що складає статистику, обліковується в товарному рахунку, а чиста маржа відображається як експорт.⁸ 2025 року платіжний баланс Сінгапуру зафіксував експорт товарів на S$ 852,0 млрд і профіцит торгівлі товарами в S$ 230,4 млрд, тоді як митна статистика показала товарний експорт на S$ 739,4 млрд.⁹ Різниця між двома концепціями відображає кілька коригувань, одне з яких — мерчантинг. Вона свідчить, що офшорна торгівля приносить значні чисті надходження, навіть якщо опубліковані таблиці не виокремлюють їх. Експорт послуг, пов’язаних із торгівлею, зокрема комісійних, які заробляють брокери та агенти, 2025 року становив ще S$ 17,9 млрд.

Ця проблема знайома із женевського тому. Там статистика Швейцарського національного банку щодо мерчантингу довго слугувала мірою торговельного сектору, доки в листопаді 2025 року Федеральне статистичне управління не опублікувало пряму оцінку доданої вартості. Два показники різнилися втричі: чисті надходження від мерчантингу 58,6 млрд швейцарських франків (CHF) проти доданої вартості 19,2 млрд CHF за 2024 рік.¹⁰ Сінгапур не опублікував порівнянної прямої оцінки торгівлі сировинними товарами. Обстеження доданої вартості компаній GTP, подібне до того, на яке посилався міністр щодо 2006 року, дало б змогу визначити вагу сектору з такою самою точністю.

Корпоративні структури та місце прибутку

Остання складність стосується структури торговельних груп. Trafigura, яку 1993 року заснували шестеро партнерів, має штаб-квартиру в Сінгапурі, а Женева залишається одним з її головних хабів.¹¹ Інші групи мають юридичні штаб-квартири в Женеві, деінде у Швейцарії чи в інших країнах і ведуть азійську торгівлю із Сінгапуру. Розподіл прибутку між цими структурами залежить від трансфертного ціноутворення та від функцій, які виконує кожна з них. Виручка групи, що часто сягає сотень мільярдів доларів, мало що говорить про вартість, створену в якомусь одному місці. Женевський том робить те саме зауваження щодо швейцарської статистики.¹²

Вимоги Програми глобального трейдера щодо реальної присутності дають Сінгапуру непряму міру цих функцій. Затверджена компанія бере зобов’язання щодо чисельності фахівців і рівня місцевих витрат, які відповідають функціям, що вона виконує в Сінгапурі. Правила трансфертного ціноутворення потім відносять до сінгапурської структури прибуток, що відповідає цим функціям. Так програма пов’язує податковий стимул із реальною присутністю, на якій міжнародні податкові правила ґрунтують розподіл прибутку.

Примітки

Lim Hng Kiang, промова на Global Trader Summit 2007, 24 травня 2007 р.: 25 компаній 1989 року і “over 200 companies under the GTP”; Rikvin, “Singapore’s Global Trader Programme (GTP)” (rikvin.com, дата звернення: листопад 2026 р.): “more than 270 companies have GTP status in Singapore”; сторінка не має дати публікації. ↩
Lee Pak Sing, The Business Times, 4 вересня 2023 р., передруковано JTC (дата звернення: листопад 2026 р.): “EnterpriseSG has attracted some 400 global traders to anchor their key business activities”; “about 150 major energy players in oil, gas and LNG that have established a presence in Singapore”. ↩
Singapore Department of Statistics, Table Builder, “Merchandise Trade By Commodity Section, (At Current Prices), Monthly” (таблиця M451001, дата звернення: листопад 2026 р.): місячні значення за січень — грудень 2025 р. підсумовані автором; загальна товарна торгівля S$ 1397,7 млрд; експорт S$ 739,4 млрд; імпорт S$ 658,3 млрд; реекспорт S$ 454,8 млрд; внутрішній експорт S$ 284,7 млрд; торгівля нафтою S$ 206,3 млрд, зокрема бункерне паливо S$ 34,7 млрд. ↩
Singapore Department of Statistics, Table Builder, “Singapore’s Share Of Global Merchandise Trade, Annual” (таблиця M451541, дата звернення: листопад 2026 р.): частка у світовому товарному експорті 2,07 % 2024 року, частка у світовому товарному імпорті 1,85 % 2024 року. ↩
Singapore Department of Statistics, Table Builder, таблиця M451001 (дата звернення: листопад 2026 р.): реекспорт нафти (нафтопродуктів) S$ 1,7 млрд за січень — грудень 2025 р., підсумовано автором. ↩
Lim Hng Kiang, промова на Global Trader Summit 2007, 24 травня 2007 р. (meti.gov.sg, дата звернення: листопад 2026 р.): зовнішня торгівля 2006 року зросла на 13,2 % до S$ 810 млрд, “more than three times our GDP”; “Physical offshore trade was also significant, amounting to more than US$350 billion in 2006”. ↩
Singapore Department of Statistics, Table Builder, “Gross Domestic Product At Current Prices, By Industry (SSIC 2020), Annual” (таблиця M015731, дата звернення: листопад 2026 р.): ВВП у поточних ринкових цінах S$ 765 497,5 млн (2024) і S$ 789 529,2 млн (2025); оптова торгівля S$ 143 401,4 млн (2024) і S$ 146 481,0 млн (2025); фінанси та страхування S$ 99 312,8 млн (2024) і S$ 104 176,0 млн (2025); частки розраховані автором. ↩
International Monetary Fund, Balance of Payments and International Investment Position Manual, 6th edition (BPM6), Washington DC, 2009, щодо обліку мерчантингу в товарному рахунку. ↩
Singapore Department of Statistics, Table Builder, “Singapore’s Balance Of Payments, Annual” (таблиця M060181, дата звернення: листопад 2026 р.): експорт товарів S$ 851 991,3 млн та імпорт товарів S$ 621 625,1 млн 2025 року; сальдо торгівлі товарами S$ 230 366,2 млн; експорт послуг, пов’язаних із торгівлею, S$ 17 932,1 млн 2025 року. ↩
Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre V, з посиланням на Швейцарський національний банк щодо надходжень від мерчантингу в 58,6 млрд CHF (6,7 % ВВП) і на Федеральне статистичне управління (повідомлення від 18 листопада 2025 р.) щодо доданої вартості в 19,2 млрд CHF (2,3 % ВВП) за 2024 рік, з яких 58,4 % припадає на Женеву; “le premier chiffre représente trois fois le second”. ↩
Wikipedia, “Trafigura” (дата звернення: листопад 2026 р.): заснована 1993 року шістьма партнерами-засновниками; штаб-квартира в Ocean Financial Centre, Сінгапур; головні регіональні хаби в Женеві, Х’юстоні, Монтевідео та Мумбаї; виручка 240,3 млрд доларів США за 2025 фінансовий рік. ↩
Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre V, про плутанину між оборотом і доданою вартістю, про розмежування швейцарських структур і торговельних груп та про розподіл доданої вартості через трансфертне ціноутворення (“selon des règles de prix de transfert”). ↩

Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.

Українська

Контакти

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Я є Of Counsel у KGP Legal LLC у Сінгапурі, де працюю з глобальною клієнтською базою успішних підприємців та їхніх родин, незалежних управителів активів, сировинних трейдингових компаній та інших комерційних клієнтів. Я адвокат у Німеччині та Швейцарії, також допущений до практики як солісітор в Англії та Уельсі і в Гонконгу. Свій час я розподіляю між Цугом у Швейцарії, Сінгапуром і Гонконгом. З 2017 року я консультував міжнародних клієнтів у понад 700 проєктах із криптоактивами та цифровими активами. Я також маю великий досвід у транскордонних судових спорах і арбітражі в Сінгапурі, Гонконгу та на інших ринках Південно-Східної Азії й Великого Китаю.

Я працюю в ключових фінансових центрах Південно-Східної Азії, Близького Сходу та Швейцарії, приділяючи особливу увагу захисту активів, міжнародному податковому та спадковому плануванню, а також трастам, адмініструванню компаній та іншим фідуціарним послугам. Моя філософія — бути довіреним радником, який тісно співпрацює з клієнтами й допомагає їм досягати їхніх комерційних цілей.

Усі консультації з права Сінгапуру надаються через KGP Legal LLC — авторитетну й належно ліцензовану сінгапурську фірму адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors).

KGP Legal LLC — середня за розміром юридична фірма в Сінгапурі, здатна надавати повний спектр юридичних послуг і послуг з корпоративного адміністрування. Якщо вам потрібна додаткова інформація, зв’яжіться зі мною безпосередньо за адресою [email protected].

Зв’язатися →