Регуляторна архітектура

Читати PDF-версію (3 сторінок)

У Гонконгу немає єдиного інтегрованого фінансового регулятора. Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) регулює цінні папери та ф’ючерси відповідно до Ордонансу про цінні папери та ф’ючерси (Cap. 571), а з 2023 року — і платформи для торгівлі віртуальними активами відповідно до Ордонансу про протидію відмиванню грошей і фінансуванню тероризму (Cap. 615). Валютне управління Гонконгу (HKMA) регулює банки, а з серпня 2025 року — й емітентів стейблкоїнів. Бюро фінансових послуг і казначейства (FSTB) визначає політику та готує законопроєкти. Управління страхування та Управління схем обов’язкових пенсійних фондів відіграють другорядну роль. Цей поділ важливий на практиці, бо токен-бізнесу часто доводиться працювати з двома регуляторами з різними підходами: SFC — регулятор ведення діяльності з мисленням ринку цінних паперів, HKMA — пруденційний регулятор із банківським мисленням.¹

Заявлений принцип SFC — «той самий бізнес, ті самі ризики, ті самі правила». Він перегукується з принципом FSB «та сама діяльність, той самий ризик, те саме регулювання» і принципом MAS «той самий ризик, те саме регулювання». Зміст різниться. SFC застосовує свій принцип, поширюючи правила для ринку цінних паперів на віртуальні активи через умови ліцензій. Через це режим Гонконгу детальніший за сінгапурський у таких питаннях, як допуск токенів і страхування, але вужчий за сферою дії: діяльність поза ліцензованою платформою чи посередником тривалий час залишалася нерегульованою.²

Примітки

Securities and Futures Ordinance (Cap. 571). Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance (Cap. 615), частина 5B, внесена Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing (Amendment) Ordinance 2022. Stablecoins Ordinance (Cap. 656). ↩
SFC, Virtual Assets regulatory framework overview, де сформульовано принцип «same business, same risks, same rules» і перелічено чотири категорії посередників, ліцензованих або зареєстрованих SFC: оператори платформ для торгівлі віртуальними активами, керуючі фондами віртуальних активів, посередники, що торгують віртуальними активами або консультують щодо них, і посередники, що розповсюджують продукти, пов’язані з віртуальними активами. ↩

Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.

Українська

Контакти

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Я є Of Counsel у KGP Legal LLC у Сінгапурі, де працюю з глобальною клієнтською базою успішних підприємців та їхніх родин, незалежних управителів активів, сировинних трейдингових компаній та інших комерційних клієнтів. Я адвокат у Німеччині та Швейцарії, також допущений до практики як солісітор в Англії та Уельсі і в Гонконгу. Свій час я розподіляю між Цугом у Швейцарії, Сінгапуром і Гонконгом. З 2017 року я консультував міжнародних клієнтів у понад 700 проєктах із криптоактивами та цифровими активами. Я також маю великий досвід у транскордонних судових спорах і арбітражі в Сінгапурі, Гонконгу та на інших ринках Південно-Східної Азії й Великого Китаю.

Я працюю в ключових фінансових центрах Південно-Східної Азії, Близького Сходу та Швейцарії, приділяючи особливу увагу захисту активів, міжнародному податковому та спадковому плануванню, а також трастам, адмініструванню компаній та іншим фідуціарним послугам. Моя філософія — бути довіреним радником, який тісно співпрацює з клієнтами й допомагає їм досягати їхніх комерційних цілей.

Усі консультації з права Сінгапуру надаються через KGP Legal LLC — авторитетну й належно ліцензовану сінгапурську фірму адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors).

KGP Legal LLC — середня за розміром юридична фірма в Сінгапурі, здатна надавати повний спектр юридичних послуг і послуг з корпоративного адміністрування. Якщо вам потрібна додаткова інформація, зв’яжіться зі мною безпосередньо за адресою [email protected].

Зв’язатися →

Статті та аналітика

Відкриваєте або розширюєте бізнес у Сінгапурі?

SingaporeIQ редагує Dr Alexander Ressos — міжнародний бізнес-юрист із понад 15-річним місцевим досвідом у Сінгапурі як постійний резидент, іноземний юрист, зареєстрований у Сінгапурі, і керуючий партнер сінгапурської іноземної юридичної практики. Окрім значного досвіду в транскордонних інвестиціях і угодах, роботі з приватними клієнтами категорії UHNWI та у сфері санкцій і експортного контролю, Dr Ressos має великий досвід транскордонного бізнесу та проєктів із криптоактивами й цифровими активами в Сінгапурі — понад 700 проєктів з 2017 року.

Якщо ви плануєте реєстрацію компанії, інвестицію, холдингову структуру чи вихід на ринок через Сінгапур, ви можете звернутися до Dr Ressos безпосередньо за адресою [email protected]. Консультації з права Сінгапуру надає KGP Legal LLC, ліцензована сінгапурська фірма адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors). Як сінгапурська юридична фірма, KGP Legal LLC відповідно до Legal Profession Act 1966 має право консультувати з права Сінгапуру та представляти клієнтів у судах Сінгапуру; іноземним юридичним фірмам з офісом у Сінгапурі (foreign law practices) за загальним правилом не дозволено ні те, ні інше. Dr Ressos і його команда сприяють наданню повного спектра сінгапурських юридичних послуг, послуг із комплаєнсу та адміністрування компаній, зокрема щодо реєстрації компаній, корпоративних угод, комерційних договорів, криптоактивів і цифрових активів, фінансового регулювання та вирішення спорів, включно із судовими процесами в судах Сінгапуру. Про юридичні, податкові та фідуціарні послуги у Швейцарії див. helveticaregister.com.