Етап шостий: подія генерації токенів і розподіл

Читати PDF-версію (3 сторінок)

Подія генерації токенів — технічний акт із юридичними наслідками. Щойно токени з’являються і стають оборотоздатними, у Швейцарії виникають обов’язки щодо протидії відмиванню грошей, у Сінгапурі відкривається периметр PSA, проспект або «біла книга» набувають чинності, а податковий годинник починає відлік. Для розподілу використовують чотири механізми, і кожен має свій регуляторний профіль.

Прямий продаж емітентом учасникам, які пройшли онбординг, за фіксованою ціною. Найпростіший варіант, але для цілей протидії відмиванню грошей, PSA та оподаткування продавцем є емітент.
Аукціон або продаж за кривою зв’язування (bonding curve) через смарт-контракт. Роль емітента зводиться до розгортання контракту, проте FINMA і MAS дивляться крізь механіку на структуру, яка отримує вигоду.
Аірдроп на адреси, що відповідають певним критеріям. Немає ні продажу, ні зустрічної оплати, тож немає проспекту і зазвичай немає операцій у розумінні PSA. Проте для отримувача в обох центрах це оподатковуване надходження, а якщо критеріями маніпулюють, виникає ризик зловживання на ринку.
Пул початкового формування ліквідності (liquidity bootstrapping pool) або лаунчпад, яким керує третя особа. Регульована діяльність переходить до оператора, який сам повинен мати ліцензію там, де обслуговує клієнтів.

Аірдропи заслуговують на окрему примітку щодо оподаткування. Швейцарський приватний власник, який отримав аірдроп, має оподатковуваний дохід за ринковою вартістю на момент отримання, що підтверджує робочий документ ESTV. Сінгапурський отримувач має дохід лише тоді, коли аірдроп отримано в обмін на послуги або в межах торговельної діяльності. Інакше це капітальне надходження.¹ Проєкт, що проводить аірдроп для своєї спільноти в обох центрах, створює для швейцарських і сінгапурських отримувачів дуже різні наслідки. У комунікаціях про це варто сказати.

Примітки

Робочий документ FTA щодо криптовалют, розділ про аірдропи (оподатковуваний дохід приватних власників у момент отримання); IRAS e-Tax Guide, «Income Tax Treatment of Digital Tokens», підрозділ 6.4 (аірдропи, отримані без зустрічної оплати, не оподатковуються, якщо отримувач не є трейдером і не надавав послуг). Частина G, розділ II, і частина M, розділ I. ↩

Лише для загального ознайомлення. Ця стаття не є юридичною чи податковою консультацією, не замінює консультації щодо конкретної справи й не створює відносин між адвокатом і клієнтом. Вона відображає правове становище станом на жовтень 2026.

Українська

Контакти

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Я є Of Counsel у KGP Legal LLC у Сінгапурі, де працюю з глобальною клієнтською базою успішних підприємців та їхніх родин, незалежних управителів активів, сировинних трейдингових компаній та інших комерційних клієнтів. Я адвокат у Німеччині та Швейцарії, також допущений до практики як солісітор в Англії та Уельсі і в Гонконгу. Свій час я розподіляю між Цугом у Швейцарії, Сінгапуром і Гонконгом. З 2017 року я консультував міжнародних клієнтів у понад 700 проєктах із криптоактивами та цифровими активами. Я також маю великий досвід у транскордонних судових спорах і арбітражі в Сінгапурі, Гонконгу та на інших ринках Південно-Східної Азії й Великого Китаю.

Я працюю в ключових фінансових центрах Південно-Східної Азії, Близького Сходу та Швейцарії, приділяючи особливу увагу захисту активів, міжнародному податковому та спадковому плануванню, а також трастам, адмініструванню компаній та іншим фідуціарним послугам. Моя філософія — бути довіреним радником, який тісно співпрацює з клієнтами й допомагає їм досягати їхніх комерційних цілей.

Усі консультації з права Сінгапуру надаються через KGP Legal LLC — авторитетну й належно ліцензовану сінгапурську фірму адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors).

KGP Legal LLC — середня за розміром юридична фірма в Сінгапурі, здатна надавати повний спектр юридичних послуг і послуг з корпоративного адміністрування. Якщо вам потрібна додаткова інформація, зв’яжіться зі мною безпосередньо за адресою [email protected].

Зв’язатися →

Статті та аналітика

Відкриваєте або розширюєте бізнес у Сінгапурі?

SingaporeIQ редагує Dr Alexander Ressos — міжнародний бізнес-юрист із понад 15-річним місцевим досвідом у Сінгапурі як постійний резидент, іноземний юрист, зареєстрований у Сінгапурі, і керуючий партнер сінгапурської іноземної юридичної практики. Окрім значного досвіду в транскордонних інвестиціях і угодах, роботі з приватними клієнтами категорії UHNWI та у сфері санкцій і експортного контролю, Dr Ressos має великий досвід транскордонного бізнесу та проєктів із криптоактивами й цифровими активами в Сінгапурі — понад 700 проєктів з 2017 року.

Якщо ви плануєте реєстрацію компанії, інвестицію, холдингову структуру чи вихід на ринок через Сінгапур, ви можете звернутися до Dr Ressos безпосередньо за адресою [email protected]. Консультації з права Сінгапуру надає KGP Legal LLC, ліцензована сінгапурська фірма адвокатів і солісіторів (advocates and solicitors). Як сінгапурська юридична фірма, KGP Legal LLC відповідно до Legal Profession Act 1966 має право консультувати з права Сінгапуру та представляти клієнтів у судах Сінгапуру; іноземним юридичним фірмам з офісом у Сінгапурі (foreign law practices) за загальним правилом не дозволено ні те, ні інше. Dr Ressos і його команда сприяють наданню повного спектра сінгапурських юридичних послуг, послуг із комплаєнсу та адміністрування компаній, зокрема щодо реєстрації компаній, корпоративних угод, комерційних договорів, криптоактивів і цифрових активів, фінансового регулювання та вирішення спорів, включно із судовими процесами в судах Сінгапуру. Про юридичні, податкові та фідуціарні послуги у Швейцарії див. helveticaregister.com.